Bank of Japan (8301) 's "taruhan besar" dengan meningkatkan pelonggaran kuantitatif tidak akan mengubah perekonomian sekitar dan bukannya mengirim bangsa ke arah default, kata Takeshi Fujimaki, mantan penasihat investor miliarder George Soros.
BOJ mengatakan April 4 akan melipatgandakan pembelian utang bulanan menjadi 7,5 triliun yen (US $ 76000000000). Itu sekitar 70 persen dari penerbitan obligasi direncanakan dari pemerintah yang paling dililit hutang di dunia. Gubernur Haruhiko Kuroda menetapkan cakrawala dua tahun untuk mencapai target inflasi tahunan persen 2 diadopsi pada bulan Januari di Perdana Menteri Shinzo Abe mendesak dan berkata basis moneter akan tumbuh ¥ 270000000000000 pada akhir 2014.
BOJ mengatakan April 4 akan melipatgandakan pembelian utang bulanan menjadi 7,5 triliun yen (US $ 76000000000). Itu sekitar 70 persen dari penerbitan obligasi direncanakan dari pemerintah yang paling dililit hutang di dunia. Gubernur Haruhiko Kuroda menetapkan cakrawala dua tahun untuk mencapai target inflasi tahunan persen 2 diadopsi pada bulan Januari di Perdana Menteri Shinzo Abe mendesak dan berkata basis moneter akan tumbuh ¥ 270000000000000 pada akhir 2014.
"Dengan memperluas basis moneter menjadi 270 triliun yen, BOJ membuat taruhan besar yang saya pikir pada akhirnya akan kalah," kata Fujimaki dalam sebuah wawancara di Tokyo pada tanggal 11 April. "Kuroda itu QE pengumuman yang menyatakan bunuh diri ganda dengan pemerintah. BOJ akan harus berbagi nasib negara dan standar bersama-sama. "
Gubernur BOJ mengatakan pekan lalu ia tidak akan menetapkan batas waktu untuk pelonggaran dan dia telah mengambil semua langkah yang diperlukan untuk saat ini untuk pencapaian sasaran inflasi. Tindakan Kuroda itu melaju yen ke level terendah empat tahun sebesar 99,95 yen dan mendorong volatilitas di pasar obligasi pemerintah. Hasil pada catatan 10-tahun naik menjadi 0,64 persen hari ini setelah jatuh sebanyak 14 basis poin pada tanggal 5 April ke rekor rendah 0,315 persen.
Gubernur BOJ mengatakan pekan lalu ia tidak akan menetapkan batas waktu untuk pelonggaran dan dia telah mengambil semua langkah yang diperlukan untuk saat ini untuk pencapaian sasaran inflasi. Tindakan Kuroda itu melaju yen ke level terendah empat tahun sebesar 99,95 yen dan mendorong volatilitas di pasar obligasi pemerintah. Hasil pada catatan 10-tahun naik menjadi 0,64 persen hari ini setelah jatuh sebanyak 14 basis poin pada tanggal 5 April ke rekor rendah 0,315 persen.
Volatilitas obligasi
"Gejolak di pasar JGB serta fakta bahwa ada penjualan besar merupakan ketakutan di kalangan investor," kata presiden Fujimaki Jepang, sebuah perusahaan menasihati investasi di Tokyo,. "Mereka adalah tanda-tanda awal dari aksi jual besar dan kita harus terus memantau bergerak dalam obligasi jangka panjang."
BOJ akan merespon secara fleksibel terhadap perubahan harga naik, pejabat bank sentral mengatakan kepada wartawan pada 11 April setelah pertemuan dengan para pelaku pasar yang menandai inovasi Kuroda lain. Ini akan mempertimbangkan mengumumkan jadwal operasi di muka, kata mereka.
Fujimaki katanya baru saja membeli put options untuk obligasi pemerintah Jepang berbagai jatuh tempo, tanpa menjelaskan lebih lanjut. Dia terus memegang real estate di Jepang dan opsi memberikan hak untuk menjual yen terhadap greenback berakhir dalam waktu kurang dari lima tahun. Dia juga memegang aset dalam dolar AS dan mata uang negara-negara maju lainnya.
"Keuangan Jepang tenggelam ke laut," kata Fujimaki. "Tidak ada jalan keluar dari crash pasar di masa depan ketika Anda memiliki utang yang sangat besar seperti itu."
"Gejolak di pasar JGB serta fakta bahwa ada penjualan besar merupakan ketakutan di kalangan investor," kata presiden Fujimaki Jepang, sebuah perusahaan menasihati investasi di Tokyo,. "Mereka adalah tanda-tanda awal dari aksi jual besar dan kita harus terus memantau bergerak dalam obligasi jangka panjang."
BOJ akan merespon secara fleksibel terhadap perubahan harga naik, pejabat bank sentral mengatakan kepada wartawan pada 11 April setelah pertemuan dengan para pelaku pasar yang menandai inovasi Kuroda lain. Ini akan mempertimbangkan mengumumkan jadwal operasi di muka, kata mereka.
Fujimaki katanya baru saja membeli put options untuk obligasi pemerintah Jepang berbagai jatuh tempo, tanpa menjelaskan lebih lanjut. Dia terus memegang real estate di Jepang dan opsi memberikan hak untuk menjual yen terhadap greenback berakhir dalam waktu kurang dari lima tahun. Dia juga memegang aset dalam dolar AS dan mata uang negara-negara maju lainnya.
"Keuangan Jepang tenggelam ke laut," kata Fujimaki. "Tidak ada jalan keluar dari crash pasar di masa depan ketika Anda memiliki utang yang sangat besar seperti itu."
Obligasi pemerintah Jepang yang luar biasa, tagihan dan pinjaman meningkat ke rekor ¥ 997200000000000 pada akhir 2012, menurut data Departemen Keuangan. Dana Moneter Internasional memperkirakan kewajiban akan tumbuh hingga 245 persen dari output ekonomi nasional tahun ini, berkembang selama enam tahun berturut-turut.
Lima tahun kredit default swap yang menjamin utang Jepang dari belum dilunasinya berada di 70 basis poin pada 12 April, naik dari lebih dari dua tahun rendah dari 57 pada 11 Maret, menurut CME Group Inc CMA. Kontrak yang digunakan oleh pedagang untuk berspekulasi tentang prospek utang, dengan kenaikan harga sinyal persepsi memburuknya kredit, sedangkan uang muka menunjukkan sebaliknya.
Yen melemah 0,1 persen menjadi 98,47 per dolar pada 10:24 di Tokyo setelah menyentuh 99,95 pada tanggal 11 April, terlemah sejak 14 April 2009. Mata uang terdepresiasi 21 persen dalam enam bulan terakhir, pemain terburuk di antara mata uang negara berkembang pasar 10 dilacak oleh Bloomberg Indeks tertimbang Korelasi.
Lima tahun kredit default swap yang menjamin utang Jepang dari belum dilunasinya berada di 70 basis poin pada 12 April, naik dari lebih dari dua tahun rendah dari 57 pada 11 Maret, menurut CME Group Inc CMA. Kontrak yang digunakan oleh pedagang untuk berspekulasi tentang prospek utang, dengan kenaikan harga sinyal persepsi memburuknya kredit, sedangkan uang muka menunjukkan sebaliknya.
Yen melemah 0,1 persen menjadi 98,47 per dolar pada 10:24 di Tokyo setelah menyentuh 99,95 pada tanggal 11 April, terlemah sejak 14 April 2009. Mata uang terdepresiasi 21 persen dalam enam bulan terakhir, pemain terburuk di antara mata uang negara berkembang pasar 10 dilacak oleh Bloomberg Indeks tertimbang Korelasi.
Indeks Topix Jepang (TPX) telah naik 51 persen sejak 15 November ketika Abe, satu bulan sebelum pemilu yang akan membawanya ke kekuasaan, menyerukan "terbatas" pencetakan uang oleh bank sentral. Indeks diperdagangkan pada 1,27 kali nilai buku dibandingkan dengan 2,21 untuk Standard & Poor 500 (SPX).
"Hal mungkin terlihat kemerahan untuk saat ini karena saham naik, tetapi harus kita lihat hiper-inflasi, JGB akan melihat aksi jual besar, yang mengarah ke crash pasar saham," kata Fujimaki, menambahkan bahwa ia menjual "hampir semua"-nya kepemilikan saham Jepang beberapa waktu lalu.
Kuroda pendahulunya Masaaki Shirakawa telah memperingatkan bahaya ekses likuiditas. Pada pertemuan terakhirnya sebagai gubernur katanya biaya dan risiko kebijakan moneter cenderung diakui lama setelah langkah-langkah yang diambil dan bahwa pemerintah dan BOJ harus memiliki disiplin.
"Shirakawa melakukan lebih dari cukup dan dia punya alasan bagus untuk tidak melakukannya lagi," kata Fujimaki. "Akan ada efek samping yang luar biasa dari stimulus moneter. QE tidak bekerja dan tidak memiliki jalan keluar. "
"Hal mungkin terlihat kemerahan untuk saat ini karena saham naik, tetapi harus kita lihat hiper-inflasi, JGB akan melihat aksi jual besar, yang mengarah ke crash pasar saham," kata Fujimaki, menambahkan bahwa ia menjual "hampir semua"-nya kepemilikan saham Jepang beberapa waktu lalu.
Kuroda pendahulunya Masaaki Shirakawa telah memperingatkan bahaya ekses likuiditas. Pada pertemuan terakhirnya sebagai gubernur katanya biaya dan risiko kebijakan moneter cenderung diakui lama setelah langkah-langkah yang diambil dan bahwa pemerintah dan BOJ harus memiliki disiplin.
"Shirakawa melakukan lebih dari cukup dan dia punya alasan bagus untuk tidak melakukannya lagi," kata Fujimaki. "Akan ada efek samping yang luar biasa dari stimulus moneter. QE tidak bekerja dan tidak memiliki jalan keluar. "
إرسال تعليق